1、所属行业：该公司主要面向航天领域提供航天关键电子系统解决方案，国科环宇（下称“公司”或“发行人”）主要产品和服务为电子类产品和服务，所处细分行业为军工电子行业。

　　2、重点关注的问题：

　　（1）国科环宇直接面向市场独立持续经营的能力。公司主要业务模式之一是重大专项承研，该类业务系基于国家有关部门的计划安排，由公司的关联方（单位D，根据信息披露豁免规则，公司未披露其名称）分解、下发任务，研制经费通过有关部门、单位A（根据信息披露豁免规则，公司未披露其名称）逐级拨付，未签署相关合同。公司的重大专项承研业务收入来源于拨付经费，该项业务收入占公司最近三个会计年度收入的比例分别为35.38%、25.08%、31.84%。

　　（2）公司会计基础工作的规范性和内部控制制度的有效性。公司2019年3月在北京产权交易所挂牌融资时披露的经审计2018年母公司财务报告中净利润为2,786.44万元，2019年4月申报科创板的母公司财务报告中净利润为1,790.53万元，两者相差995.91万元。两次披露时间仅相差一个月，且由同一家审计机构出具审计报告，却出现如此大的差异。其原因是国科环宇应收账款账龄划分和成本费用划分不够准确，导致两次申报的财务报表成本费用多个科目存在差异。国科环宇将2018年12月收到的以前年度退回企业所得税、待弥补亏损确认递延所得税资产，从一次性计入2018年损益调整为匹配计入申报期内相应的会计期间，其中调增2018年所得税费用357.51万元、递延所得税费用681.36万元，合计影响2018年净利润-1,038.87万元。短时间内财务数据存在重大调整，母公司报表净利润存在995.91万元的差异，反映出国科环宇存在内控制度不健全、会计基础工作薄弱的情形。

　　（3）国科环宇的关联交易公允性也备受质疑。公司业务开展对关联方单位A、单位D存在较大依赖，近三个会计年度与单位A的关联销售金额分别为4,216.68万元、3,248.98万元、6,051.04万元，占销售收入的比例分别为66.82%、25.73%、32.35%。关联交易占比较高，业务开展对关联方存在较大依赖，国科环宇未能充分说明上述关联交易定价的公允性。同时，国科环宇首次申报时未能充分披露重大专项承研业务模式，对关联方的披露存在遗漏，未充分披露投资者对其作出价值判断和投资决策所必需的信息。

　　科创板上市委审议认为：发行人关联交易占比较高，业务开展对关联方存在较大依赖，无法说明关联交易价格公允性，重大专项承研业务模式非市场化取得，收入来源于拨付经费，发行人不符合业务完整、具有直接面向市场独立持续经营能力的要求；同时发行人首次申报时未能充分披露重大专项承研业务模式，对关联方的披露存在遗漏，未充分披露投资者对发行人作出价值判断和投资决策所必须的信息。2019年3月在北交所挂牌与本次申报财务数据存在重大差异，发行人短时间内财务数据存在重大调整，母公司报表净利润存在995.91万元的差异，反映发行人存在内控制度不健全、会计基础工作薄弱的情形。

　　根据相关制度安排，上交所在科创板申报企业发行上市审核中，需要基于科创板定位，审核并判断发行人是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求。《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》规定，发行人在科创板发行上市应符合的发行条件，包括业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力；会计基础工作规范，内部控制制度健全且被有效执行等。这些发行条件的理解和执行，需要结合发行人通过信息披露等方式呈现的事实情况予以把握。终止国科环宇发行上市审核，是根据发行人在招股说明书和审核问询回复中披露的情况，对发行人的业务独立性和会计基础工作规范性等事项作出审慎判断后形成的决定。